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title: "Argentina: “una bola de nieve de deuda que no para de crecer”"
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description: "El economista Eduardo Gonzales Olguín analizó la situación macroeconómica y cuestionó el esquema basado en endeudamiento, fuga de capitales y falta de inversión."
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date_published: "2026-04-23T13:12:00-03:00"
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tags:
  - "Economía"
  - "Gonzalez Olguin"
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# Argentina: “una bola de nieve de deuda que no para de crecer”

![González Olguin](/download/multimedia.normal.95c4cf6b02cbf759.bm9ybWFsLndlYnA%3D.webp)

**(Alta Gracia; SN)** El economista y docente de la UNC, Eduardo Gonzales Olguín, advirtió sobre el crecimiento sostenido de la deuda argentina y cuestionó el rumbo económico actual, al señalar que el país atraviesa una situación *“cada vez más endeble”* y con similitudes a crisis anteriores.

Durante su columna en**Siempre Radio**, el especialista indicó que la deuda externa pasó de 240 mil millones de dólares en diciembre de 2015 a 472 mil millones en la actualidad, lo que implica un aumento superior al 100%.

Además, remarcó la velocidad del endeudamiento reciente:*“Entre enero y febrero aumentó en 17 mil millones de dólares, es decir, unos 300 millones por día o 12 millones por hora”,* detalló.

Gonzales Olguín sostuvo que el esquema económico se apoya en una *“respiración artificial basada en deuda”,*mientras se esperan inversiones externas que, según afirmó, *“no están llegando”.*

### Déficit, bonos y “bola de nieve”

El economista cuestionó la afirmación oficial de equilibrio fiscal y aseguró que el déficit se financia mediante emisión de deuda. En ese sentido, explicó el uso de instrumentos como el Boncap para pagar intereses, lo que genera un efecto de capitalización.

*“Se pagan intereses con deuda, lo que genera intereses sobre intereses. Es el efecto bola de nieve”,*señaló.

Según indicó, este mecanismo incrementa el stock de deuda y posterga los compromisos, en un contexto de renovaciones constantes mediante licitaciones.

### Fuga de capitales y falta de inversión

Otro de los puntos críticos fue la salida de divisas. Gonzales Olguín afirmó que desde diciembre de 2023 se registró una fuga de 39 mil millones de dólares.

*“El modelo está basado en la inversión extranjera directa, pero los dólares no llegan. Al contrario, se van”,* sostuvo.

También vinculó esta situación con la salida de empresas multinacionales y la falta de dinamismo en la economía real.

### Crecimiento concentrado y cuestionado

En relación al Producto Bruto Interno, el economista indicó que el crecimiento informado se explica por pocos sectores: agro, minería, hidrocarburos y la intermediación financiera.

Sobre este último punto, planteó dudas sobre su impacto real: *“La ganancia de los bancos no necesariamente implica creación de riqueza”,* afirmó.

Incluso señaló que, sin ese componente, la economía habría mostrado una caída del 1,4% en 2025.

### FMI, vencimientos y ventas de activos

Gonzales Olguín también se refirió a los compromisos con el Fondo Monetario Internacional. Indicó que el 25% de los vencimientos corresponde a ese organismo y explicó que los desembolsos recientes se utilizan para cancelar deuda con el propio Fondo.

*“Es un asiento contable: entra y sale”,* resumió.

En ese marco, mencionó la venta de activos para afrontar pagos, como el caso de las usinas del Comahue, que según afirmó fueron transferidas por debajo de su valor estimado.

### Inflación y pérdida de poder adquisitivo

Finalmente, el economista cuestionó la medición oficial de inflación. Según sus cálculos, entre diciembre de 2023 y abril de 2026 el aumento de precios fue del 317%, pero podría alcanzar el 466% si se utilizara una canasta actualizada.

Esto, aseguró, refleja una fuerte caída del poder adquisitivo de los salarios.

*“El panorama no es alentador. Es una economía cada vez más frágil, con problemas estructurales que se profundizan”,*concluyó.

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